Mynd af rawpixel.com á Unsplash

3 leiðir Angel fjárfesta virði gangvirki fyrir tekjur

Það er alltaf áhugaverð umræða þegar metin eru byrjunarmöguleikar á fyrstu stigum án núverandi tekna. Grundvallaratriðum er að meta gangsetningu mjög mismunandi en að meta rótgróið fyrirtæki. Tölulegar greiningar og fjárhagslegar áætlanir spá ekki alltaf um framtíðarárangur byrjunar á frumstigi og þess vegna leggi sumir englafjárfestar meiri gildi í frumkvöðull og stjórnendateymi. Sama svæði, vöru eða atvinnugrein, fjárfestar verða að draga úr áhættu eins mikið og mögulegt er.

Það er engin ein leið til að ákvarða verðmæti fyrir peninga (verðmæti gangsetningarinnar áður en þeir fá utanaðkomandi fjárfestingu) svo það er skynsamlegt að fá innsýn í aðferðafræði mats frá öðrum frumkvöðlum og englafjárfestum. Að vera meðvitaður um hverja aðferð gæti aðeins hjálpað þér að skuldsetja og semja um þitt eigið mat við fjárfesta. Hér að neðan eru þrjár fyrir peningamatsaðferðir sem oft eru notaðar af englafjárfestum:

Stigskortsmatsaðferð

Stigskortsmatið, einnig þekkt sem Bill Payne-matsaðferðin, er ein ákjósanlegasta aðferðin sem englar nota. Þessi aðferð ber saman gangsetninguna (hækka engla fjárfestingu) við aðrar fjármagnaðar gangsetningar sem breyta meðaltali verðmats á grundvelli þátta eins og svæðis, markaðar og stigs.

Fyrsta skrefið er að ákvarða meðaltal verðmætamats fyrir byrjendur fyrir tekjur. Englahópar hafa tilhneigingu til að skoða fyrirfram peningamat á öllum svæðum sem góða grunnlínu. Ég mæli með AngelList sem frábært úrræði til að kanna gangvirðisgögn frá þúsundum gangsetninga.

Næsta skref er að bera saman gangsetninguna og skynjun annarra gangsetningarmála innan sama svæðis með því að nota þætti eins og:

  • Styrkur stjórnendateymisins (0–30%)
  • Stærð tækifærisins (0–25%)
  • Vara / tækni (0–15%)
  • Samkeppnisumhverfi (0–10%)
  • Markaðssetning / sölurásir / samstarf (0–10%)
  • Þörf fyrir frekari fjárfestingu (0–5%)
  • Annað (0–5%)

Röðun þessara þátta er mjög huglæg en megináherslan fyrir utan sveigjanleika er á teymið. Payne segir: „Við uppbyggingu fyrirtækis eru gæði teymisins lykilatriði til að ná árangri. Frábært teymi mun laga snemma vörubresti en hið gagnstæða er ekki satt. “

Að síðustu reiknarðu út hlutfallsþyngdina. Hér að neðan er tafla sem Payne notar í vinnublaði sínu:

Smelltu hér til að fá frekari upplýsingar

Aðferð áhættufjármagns (VC)

VC aðferðin, fyrst gerð vinsæl af Bill Sahlman, prófessor í Harvard viðskiptaskóla, vinnur leið sína að verðmati fyrir peninga eftir að hafa fyrst ákvarðað mat á peningum eftir iðnaðarmálum. Með því að beita VC aðferðinni til að leysa fyrir verðmætamat á gangsetningu er mikilvægt að þekkja eftirfarandi jöfnur:

  • Verðmat eftir peninga = Lokagildi ÷ Vænt arðsemi fjárfestingar
  • Verðmæti fyrir peninga = Mat eftir peninga - Fjárfesting

Endanlegt gildi er áætlað verðmæti eignar á ákveðnum degi í framtíðinni. Dæmigerð vörpunartímabil er á bilinu fjögur til sjö ár. Vegna tímagildis peninga verður að þýða flugstöðvagildi yfir í núvirði til að vera þýðingarmikið.

Með því að rannsaka meðaltalsölu rótgróinna fyrirtækja innan sömu atvinnugreinar (í lok áætlunartímabilsins) og margfalda töluna með margfeldi af tveimur getum við reiknað út verðmæti flugstöðvarinnar. Við skulum til dæmis gera ráð fyrir að gangsetningin þín hækki $ 500.000 og búist við að framleiða $ 20 milljónir þegar þú selur fyrirtækið eftir fimm ár.

  • Flugvirði = $ 20M x 2 = $ 40M

Tölfræðilegt bilunarhlutfall fyrir englafjárfestingar er yfir 50% þannig að fjárfestar miða venjulega 10x-30x arðsemi af hverri fjárfestingu. Til að vera hefðbundinn munum við gera ráð fyrir 20% ávöxtun arðs fyrir upphaf fyrir tekjur. Vitandi að þú ert að safna $ 500.000, þá vinnum við stærðfræðina afturábak til að reikna mat fyrir peninga áður.

  • Verðmat eftir peninga = $ 40M ÷ 20x = $ 2M
  • Verðmæti fyrir peninga = $ 2M - $ 500K = $ 1,5M

Smelltu hér til að fá frekari upplýsingar

Berkus aðferð

Að sögn ofurengilsfjárfesta, Dave Berkus sjálfur, úthlutar Berkus aðferðinni „númeri, fjárhagslegu mati, á hvern meginþátt áhættu sem öll ung fyrirtæki standa frammi fyrir - eftir að hafa veitt frumkvöðlinum nokkurt grunngildi fyrir gæði og möguleika hugmyndin sjálf. “

Berkus-aðferðin notar bæði eigindlegar og megindlegar þætti til að reikna mat út frá fimm þáttum:

  • Hljóð hugmynd (grunngildi)
  • Frumgerð (dregur úr tækniáhættu)
  • Gæðastjórnunarteymi (dregur úr framkvæmdahættu)
  • Strategísk sambönd (dregur úr markaðsáhættu)
  • Vöruframleiðsla eða sala (dregur úr framleiðsluáhættu)

En Berkus-aðferðin stoppar ekki bara með eigindlegum ökumönnum - þú verður að úthluta peningalegu gildi til hvers. Einkum allt að $ 500.000. $ 500K er hámarksverðmæti sem hægt er að vinna sér inn í hverjum flokki, sem gefur tækifæri til verðmats fyrir peninga allt að $ 2M- $ 2,5M. Berkus setur hindrunarnúmerið á 20 milljónir dollara (á fimmta ári í viðskiptum) til að „veita fjárfestingunni nokkurt tækifæri til að ná tífalt aukningu verðmæta á lífsleiðinni.“

Smelltu hér til að fá frekari upplýsingar

Það er mikilvægt fyrir þig, athafnamanninn, að íhuga tillögur og aðferðir til að meta upphafssetningu þína á fyrstu stigum án núverandi tekna. Hvernig á að meta verðmæti gangsetningarinnar áður en þú hækkar fjárfestingu frá englafjárfestum er lykilatriði. Það er einnig mikilvægt að skilja áhugi fjárfesta þinna, svo sem stærð útgönguleiðar sem þeir eru að leitast við. En það er enginn algildur sannleikur þegar kemur að verðmati svo vertu sveigjanlegur.