Að vera stofnandi stofnandi er láglaunastarf - Hér er sönnunin

Hugmyndir um að breyta hagfræði svo allir vinni

Ljósmynd af Tim Gouw
Tími þinn er dýrmætur, svo ekki eyða honum í að lifa lífi einhvers annars. - Steve Jobs

Hvergi í samfélagi okkar höfum við meiri hæfileika og hráan hugarafl sem vinnur að afslætti verði á samkomulagi. Hversu lágt? 50% stofnenda vinna minna en $ 6 á klukkustund. Meira um þessa útreikninga síðar ...

Stofnendum er auðvitað ekkert tryggt og það er málið. Við skráum okkur fyrir tækifærið til að vinna sér inn stóra launadaga meðan við byggjum lausnir á leikjum.

Svo ef það er allt sammála, hver er þá vandamálið? Jæja, það er það ekki. Þeir sem hafa byggt upp fyrirtæki með stuðning við áhættur vita að við erum ekki að leika eftir okkar eigin reglum. Þegar þú tekur að þér stofnanafjármögnun breytist leikurinn.

Ég safnaði $ 15 milljónum dollara fyrir síðasta fyrirtækið mitt undir forystu af West Coast fyrirtæki. Fyrirtæki mitt náði gríðarlegum árangri út um hliðið. Við náðum milljón tekjum á fyrsta ári og þrefölduðum það hver af næstu þremur. Á þeim tímapunkti var stjórnin að horfa á mig, sem forstjóra, til að fara út og safna 20 milljónum dollara til viðbótar. Þegar mér tókst ekki að sýna eftirvæntingu vegna þeirrar áætlunar var ég loksins rekinn. Reynslan hjálpaði til við að koma mér af stað á nýja braut, sem ég lýsti í fyrri færslu sem bar heitið Lost on Purpose.

Nokkur ár eru liðin og ég hef ekki illan vilja. Fjárfestar okkar eru frábærir krakkar og unnu starf sitt. En það starf er að hámarka ávöxtun fyrir fjárfesta sína. Homan Yuen í VC stærðfræðipósti hans sýnir glögglega hvers vegna VC eru nánast eingöngu einbeittir á einhyrninga (eða þessi sjaldgæfu $ 1B + útgönguleið). Til þess að þeir geti skilað viðunandi fjárhagslegri ávöxtun þurfa þeir venjulega 2 til 3 þeirra á hvern sjóð. „Lítil“ $ 50 milljónir eða $ 100 milljónir dollara útgjöld gera lítið fyrir að halda fjárfestum sínum ánægðir.

Fyrir vikið hefur kerfið vaxið og litið á „árangur“ sem lítinn milljarð dala auk útgönguleiðs. Horfðu á þessa færslu eftir Hiten Shah sem bar heitið „Af hverju Trello tókst ekki að byggja $ 1 milljarð + viðskipti“. Þó að hann veiti liðinu nokkrar viðurkenningar fyrir að hafa selt fyrir 425 milljónir dala, beinist greinin að því hvar þeir fóru úrskeiðis.

Núverandi kerfi - Stofnari happdrættisins

Heimahlaup gærdagsins vinna ekki leiki dagsins í dag. - Babe Ruth

Sem stofnendur erum við í raun neydd til að spila í happdrættinu. Líkurnar á því að hættuspil, sem nýtur stuðnings, verði einhyrningur, eru innan við 1%. Þátturinn í því að innan við 50% byrjenda safna meira að segja áhættufjármagni og þú ert að skoða minna en 0,5% líkur frá fyrsta degi. Svo minna en fimm af hverjum 1.000 stofnendum „vinna“ eftir reglum dagsins í dag.

En hvað verður um hina stofnendurna? Það fer eftir því hversu mikið fyrirtækið hefur aflað og hvaða val þeir hafa gefið fjárfestum sínum, það mun oft taka $ 100M + útgönguleið fyrir stofnendur að sjá verulegan pening. Þessar útgönguleiðir eru líka sjaldgæfar. Um það bil 57 af 2.196 stofnendum sprotafyrirtækja munu ná þeim eða 2,6%. Fyrir hin tæplega 98% líta hlutirnir nokkuð á annan veg.

Hvað kostar stofnendur?

Fyrir hina 2.143 stofnendurna eru hlutirnir ekki eins bjartir. Með því að nota opinber gögn frá CB Insights og fleirum, mat ég hversu mikið stofnendur gera raunverulega. Ég lýsti útreikningum hér á eftir í þessu Google blaði:

  • 50% stofnenda gera að meðaltali 5,61 $ á klukkustund. Þetta greinir frá stofnendum sem ræsir en mistakast áður en þeir hækka stofnanafjármagn eða ná sjálfstæðum arðsemi. Forsendan var sú að þessi hópur stofnenda ræsi fyrstu sex mánuðina og afla einhverra vina og fjölskyldu peninga á næstu sex mánuðum.
  • 20% gera að meðaltali 14,12 $ á klukkustund. Þessi hópur aflaði fræfjármagns en náði ekki að safna A-flokki eða hætta. Á þessum tímapunkti hafa þeir staðið 32 mánuðum vel undir framfærslulaunum fyrir fjögurra manna fjölskyldu með tvo vinnandi fullorðna.
  • 5,4% gera að meðaltali 21,23 dali á klukkustund. Þessi hópur hækkaði A-flokk en náði ekki að safna viðbótarfjármagni eða hætta. Þeir hafa eytt að meðaltali 53 mánuðum í að byggja upp sprotafyrirtækið á meðan þeir voru bara komnir.
  • 4,4% gera að meðaltali 28,31 dali á klukkustund. Þessi hópur vakti B-flokk en náði ekki að safna viðbótarfjármagni eða hætta. Þeir hafa unnið hörðum höndum í sex ár í launum í takt við góðan stjórnsýsluaðstoðarmann.
  • Það skilur 20% eftir. Þessi 20% náðu líklega hærri meðaltali á klukkustundarverði með því að safna frekari fjármagnsumræðum og / eða hætta. En eins og fjallað var um áðan höfðu aðeins um 2,7% þeirra verulegan vindfall. Hinir lönduðu samt yfir launum brot af því sem hæfileikar þeirra hefðu líklega safnað á almennum markaði.

Þessar tölur eru ekki hvetjandi. Aðalatriðið er ekki að aftra frumkvöðlastarfsemi og stórri hugsun. Heimurinn þarfnast magnaðra stofnenda sem byggja mikilvæg fyrirtæki. Sum þessara fyrirtækja munu taka mikið magn af áhættufjármagni til að ná fram. Uber þarf til dæmis gríðarlegt fjármagn til að ná fram fjöldamælikvarða og gjörbylta heilli atvinnugrein. En flestir sprotafyrirtæki eru ekki með sömu fjármagnsþörf og Uber en þeir neyðast til að afla fjár samkvæmt sömu reglum.

Stofnendur bera hitann og þungann af áhættunni

VC-aðilar vilja að stofnendur hafi húð í leiknum. Þeir setja hámarkslaun sem eru ætluð til að standa undir grunnstíl sem er laus við fínirí og sparnað. Hugsun fjárfesta er sú að uppgang þeirra ætti ekki að koma á bak við fjárfestingu sína, heldur af framleiðslu þeirra. Til að fá greitt þurfa stofnendur að skila miklum árangri.

Verðbréfasjóðir beita þó ekki þessum sömu reglum um sig. Reyndar fá margir verðbréfasjóðir borgað vel fyrir að tapa peningum. Þeir eru líka með mjög litla skinn í leiknum. Markaðsstaðallinn er að verðbréfasjóðir setja 1% af sjóðstærðinni í persónulega peninga. Stofnendur leggja venjulega fram 100% í fyrirgefin laun og persónulegan sparnað til að koma fyrirtækjunum af stað. Oft eru þetta einu sjóðirnir sem þeir hafa.

Verðbréfasjóðir hafa innbyggðar tekjur miðað við 2% árgjöld þeirra. Þrátt fyrir að 85% fyrirtækja í verðbréfasjóði gangi ekki vel, meirihluti verðbréfasjóðanna lifir ekki af ramen eins og starfsbræðrum þeirra. Sjóðir hafa einnig yfirleitt 10 ára glugga til að skila ávöxtun til fjárfesta sinna. Nokkur ár í sjóð eru verðbréfasjóðir nú þegar að afla næsta sjóðs. Þetta kerfi býður upp á litla ábyrgð gagnvart verðbréfasjóðunum sem þýðir lítil hvatning til að breyta stöðunni.

Mikil vakt er að hefjast

Það skortir ekki merkilegar hugmyndir, það sem vantar er viljinn til að framkvæma þær. - Seth Godin

Við erum orðin lat við það hvernig við fjármögnum fyrirtæki. Það er miklu meira en einhyrninga sem þarf að fagna. Við verðum að beita sömu sköpunargáfu og áhættu sem stofnendur nota til að finna nýjar lausnir. Mörg mikilvæg $ 10M, $ 50M eða jafnvel $ 100M fyrirtæki sem nú gleymast eru háð því. Eins og svo mörg líf stofnenda, kærastanna þeirra, eiginkvenna, barna ...

Sumir eins og Indie.vc og Jennifer, Mara, Astrid og Aniyia vinna hörðum höndum að því að þróa og prófa nýjar gerðir. Ég fékk líka innblástur frá persónulegri reynslu minni af því að byrja 1 hjarta. Markmið okkar er að hjálpa stofnendum að byggja upp meðvitað fyrirtæki í samvinnu. Þó að við teljum að næsta milljarð dollara fyrirtæki gæti mjög vel komið út úr fyrirmynd okkar, höfum við byggt það til að styðja við minni árangur.

Hvernig komumst við þangað?

Ég borga ekki góð laun vegna þess að ég á mikla peninga; Ég á mikla peninga vegna þess að ég borga góð laun. - Robert Bosch

Ef markmiðið er að búa til vistkerfi sem gerir fleiri stofnendum og fyrirtækjum kleift að ná árangri, hvernig þurfum við að hugsa um fjárfestingu á frumstigi. Þessar sömu breytingar ættu einnig að hjálpa fleiri verðbréfasjóðum að búa til sjálfbær líkön sem stöðugt skapa góða ávöxtun fyrir fjárfesta sína. Heilbrigt lífríki mun hjálpa öllum aðilum að ná árangri.

Breyttu mæligildum - Eins og er, eru sjónvarpssamstæður (og að lokum vistkerfið) í samræmi við tvær grunnmælingar. Stærð sjóðsins og hlutfall ávöxtunar sem náðst hefur. Þessar tölur hverfa ekki líklega fljótlega en hvað ef við gætum bætt við öðru mikilvægu mælikvarði: Heildarprósent af árangri stofnanda nær fyrirtæki.

Þessi mælikvarði einn og sér myndi skapa stofnendum gagnsæi um það hvernig VC-fyrirtækið var í takt við árangur þeirra. Árangur stofnanda væri í takt við fjárhagslega niðurstöðu sem veitir umtalsverð umbun fyrir tíma og áhættu stofnanda (td $ 500K + á ári). Þetta gæti jafnvel gert verðbréfasjóðum sem stóðu sig vel í þessum mælikvarða kleift að taka hærra prósent af eigin fé í staðinn fyrir meiri samræmingu við stofnendur.

Safna minni peningum - Kannski hljómar þetta fyrir marga fyrir marga. Þú hefur fyrstu merki um að passa á vörumarkaðinn og nú viltu skella á bensíninu. Auk þess þarftu að fá borgað! En með hverri dollar sem er hækkaður með auknu verðmati, þá eykur þú líka stærð væntanlegs útgönguleiðs. Þetta skapar allt eða ekkert hugarfar sem takmarkar ekki aðeins fjáröflun og útgönguleiðir, heldur einnig fötlun fyrirtækisins.

VC Eric Paley fangar þessi átök fullkomlega í eiturefna-VC og jaðar-dollara vandamálinu. Grein hans byrjar á:

Áhættufjármagn ætti að vera með viðvörunarmerki. Í okkar reynslu, VC drepur fleiri gangsetningar en hægur ættleiðing viðskiptavina, tæknilegar skuldir og meðfram stofnandi átök - samanlagt. VC ætti að vera hvati fyrir vaxandi fyrirtæki, en oftar er það eitrað efni sem eyðileggur þau. VC neyðir fyrirtæki oft til of snemma, sem er venjulega dauðadómur fyrir sprotafyrirtæki.

Ótímabært stigstærð er oft vitnað sem orsök # 1 fyrir bilun við ræsingu. Núverandi kerfi okkar með glamorizing fjáröflun og einhyrninga skapar samhengið fyrir þetta að síast.

Tengdu við núverandi uppbyggingu - Þrátt fyrir að hafa byrjað í nokkrum gangsetningum finnst mér ég í rauninni byrja frá grunni með hverjum og einum. Í fyrsta skipti sem stofnað er til er enn erfiðara að sigla á fyrstu dögum byrjunar. Ég tel að þetta sé ástæðan fyrir því að við sjáum mikla aukningu á fjölda ræsistúdíóa. Attila Szigeti útskýrir nokkuð af tölfræði og rökfræði að baki þessari nýlegu þróun í Startup Studio Playbook.

Gangsetning vinnustofur vinna með því að búa til miðlæga uppbyggingu sem veitir hæfileika og stuðning í öllu eignasafni sínu af gangsetningum. Án vinnustofa þarf stofnandi að einbeita sér að mestu að safna peningum, finna hæfileika og reka svið starfseminnar sem þeir hafa enga fyrri reynslu af (td bókhald, lögfræði eða PR). Með því að vinna í vinnustofu geta þeir tengt núverandi uppbyggingu vinnustofunnar af hæfileikakeppnum á ýmsum sviðum.

Höggið á ræsistúdíóunum er að stofnandinn þarf að gefa upp of mikið eigið fé. Oft heldur vinnustofan meirihluta hlutafjárins þegar þeir rækta, fjármagna og veita áframhaldandi hæfileika og hágæða stig til að ýta undir gangsetninguna. En auk 10 eða 20% af engu er… ja ekkert.

Gangsetning vinnustofur eru hugsanleg líkan fyrir framtíðina. Líkan sem getur gert stofnendum kleift að takmarka áhættu, vinna sér inn lifanleg laun fyrr og þurfa ekki að fara ein að því. Þeir leyfa stofnendum einnig að leysa vandamál hratt eða mistakast hratt. Báðar niðurstöðurnar hafa í för með sér skemmri tíma fyrir stofnendur sem starfa á lágmarkslaunum. Ræsistúdíó veitir eitthvað á milli þess að fara að vinna hjá Google og stofna fyrirtæki í bílskúrnum þínum.

Vegna þess að sprotistofur halda stærri hlutum í eigin fé, þurfa þeir ekki stórfellda útgönguleiðir sem verðbréfasjóðir gera til að skila fjármunum sínum. Og vegna þess að þeir geta hjálpað stofnendum að vaxa hraðar og skilvirkari, geta þeir dregið úr þynningu stofnenda í framtíðinni.

Ný hagfræði

Það er aðeins takmarkaður fjöldi breytna sem hægt er að breyta til að búa til nýja formúlu til að ná árangri. Breyturnar eru venjulega fjárhæðin sem fjárfest er, prósent af eignarhaldi og velgengni. Lengd sjóðsins gegnir líka stóru hlutverki en ég taldi það ekki hér inn vegna einfaldleika.

Núverandi líkan - hefðbundinn stofnanafjárfestir gæti fjárfest að meðaltali $ 500.000 á hvern samning í heildarfjárfestingu. Þetta myndi láta þá eiga sér stað einhvers staðar um 4% eignarhald við útgönguleið. Núverandi meðaltal 20% fjárfestinga sem skilar fjármagni þarf VC meðaltal allra þeirra sem eru til (þ.m.t. þau sem skila bara fjármagni) til að vera jöfn $ 215MM til að ná 3x ávöxtun fyrir fjárfesta sína.

Ný líkan - við skulum skoða nokkrar klip við þessa jöfnu. Fyrst skulum við draga úr heildarfjárfestingu í $ 300.000 á hvern samning. Nú skulum við hækka eignarhlutfallið úr 4% í 17% við lokun (upphafsstofa gæti haldið enn hærra). Nú skulum gera ráð fyrir að 40% af viðskiptum skili fjármagni í ljósi þess að uppbyggingin gerir kleift að vera mun lægri bar til að ná árangri. Þetta myndi draga úr meðaltalsútgangi sem krafist er fyrir að sjónvarpskerfi fari aftur 3x í $ 27MM.

Kannski finnst þetta allt of tilgáta. Sem stendur er það eins og fáir hafa verið tilbúnir til að gera tilraunir með nýjar gerðir. Ljóst er að slík breyting á hagfræði hefur getu til að gera mörg farsælari fyrirtæki og stofnendur kleift. Við getum vissulega ekki gert verra en 2,6% árangur og 50% stofnenda þéna 5,61 $ á klukkustund.

Þess vegna bjuggum við til 1 hjarta. Við trúum á að lýðræði árangurs hjá mun meiri stofnendum og gera það með fyrirtækjum sem skapa samfélagsleg verðmæti. Við fögnum öðrum sem hafa brennandi áhuga á svipuðum markmiðum.

Að lokum

Allt ætti að gera eins einfalt og mögulegt er, en ekki einfaldara. - Albert Einstein

Vakt er hafin og stofnendur eru að vakna. Næstum hver stofnandi sem ég tala við veit að núverandi kerfi virkar ekki. Svo margar góðar hugmyndir eru drepnar eða aldrei byrjaðar vegna þess að þær passa ekki við þrönga þætti áhættufjármagns. Stofnendum finnst ofviða einmanaleikann, þrýstinginn og geðveika tíma sem nú virðist vera borðatriðið.

Við erum snjallt, nýstárlegt fólk sem fæðist til að slá nýjar slóðir. En þegar kemur að eigin lífi og hamingju, hættum við stutt. Það er kominn tími til að við tökum öll eftir því sem er sannarlega mikilvægt, það sem hvetur okkur til að gera það sem við gerum dag út og dag út. Fyrir fáa er það milljarðs útgangurinn. Fyrir flesta er það löngunin til að hafa áhrif, hafa fjárhagslegt frelsi og ná möguleikum okkar og tilgangi.

Fyrir mig tók það að uppgötva allt þetta á erfiðan hátt. Fyrir þig vona ég að þetta hjálpi til við sjálfbærari og fullnægjandi leiðir. Fyrir okkur, ég vona að við lærum að vinna meira saman, skapa meira máli og byggja upp kerfi sem virkar fyrir alla.

Lestu meira um persónulega ferð mína frá velheppnuðum stofnanda til glataðra glataðra í tilgangi.

Líkar þessari færslu? Vinsamlegast hér að neðan svo aðrir lesi það.
Fylgdu mér til að vera fyrstur til að sjá sögur mínar.

Sendinefndin birtir sögur, myndbönd og netvörp sem gera klár fólk snjallara. Þú getur gerst áskrifandi að fá þá hingað.