Af hverju flestir athafnamenn hata fjáröflun - og hvernig á að laga það

Atvinnurekendur og verðbréfasjóðir þurfa að vera nákvæmari á þann hátt sem þeir tala saman.

Eftir Ross Baird og Bidisha Bhattacharyya

** Uppfæra í febrúar 2019: Lestu það nýjasta um hvernig við erum að laga fjáröflunarferlið - með nýju leikjatækni sem heitir Abaca **

Settu þig í spor fjárfestingaraðila í gangsetningunni.

Á hverjum degi ferðu yfir frumkvöðla, í gegnum eins konar trekt: mjög breitt efst og þrengist að neðan, með aðeins örfáar fjárfestingar sem koma út úr botni á hverju ári.

Meðal áhættufjármagnsfyrirtæki fer yfir um það bil 1.200 fyrirtæki til að gera 10 fjárfestingar. Við hjá Village Capital höfum samband við næstum 10.000 athafnamenn á ári, kynnumst um 150 þeirra í gegnum forritin okkar og fjárfestum að lokum í 15 til 20.

Að stjórna „toppi trektarinnar“ er þreytandi og það getur fljótt leitt til hugræns ofhleðslu. Þú sérð þúsundir frábærra hugmynda, en þú getur ekki hjálpað öllum. Svo þú byrjar að treysta á flýtileiðir. Þú leitar að mynstri til að aðgreina merki frá hávaða. Og þú ert uppiskroppa með skapandi leiðir til að segja nei, svo þú endar aftur á óskapandi hátt: „Elska það sem þú ert að gera, en þú ert of snemma“. „Komdu aftur þegar þú hefur náð árangri á markaði.“ „Mér þætti mjög vænt um að X virka í liðinu þínu byggt upp aðeins meira.“

Vandamálið: þetta styttu tungumál er VC samsvarandi þessara fyrirfram skrifuðu textaskilaboða í símanum þínum - á endanum kemur það ekki í staðinn fyrir raunveruleg samskipti og eitthvað týnist við þýðingar í hvert skipti.

Settu þig nú í spor frumkvöðuls.

Þú smíðar MVP og setur fundi með fjárfestum. Þú tekur fjöldann allan af fundum á kaffihúsum, börum og vel upplýstum skrifstofum, en heldur áfram að heyra það. Ekki nóg með það, þú lætur oft lítið eftir þér í leiðinni af uppbyggilegum endurgjöfum. Þú vilt geta deilt fréttum með þeim fjárfestum sem þú hittir um framfarir þínar og þú gerir það kannski, en þú veist ekki nákvæmlega hvað það myndi taka fyrir fjárfesta að komast til Já.

Þetta er allt of algengt: athafnamenn og fjárfestar vantar sameiginlegt tungumál til að koma því á framfæri því sem þeir eru að leita að. Þess vegna treysta fjárfestar á styttu tungumál, sem gerir fjármögnunarferlið mjög erfitt fyrir báðar hliðar borðsins.

Laszlo Bock, fyrrverandi yfirmaður fólksrekstrar hjá Google, lýsir þessari tegund af vandræðum sem „litbláu“ vandamálinu. Eins og hann lýsir því eru litir huglægir: „Hvernig veit ég að þegar ég sé litinn bláan, þá er hann sá sami og þegar þú sérð hann? Ertu að hugsa um sjóher, konunglega eða barnblátt? “ Á sama hátt getur „frumstig“ þýtt tvo mismunandi hluti fyrir frumkvöðull og fjárfesta eða tvo mismunandi fjárfesta. Svo getur „vörumarkaður passað“. Af þeim sökum, svo getur „kvarðað“.

Village Capital VIRAL leið: áhættufjárfesting-reiðubúin og meðvitundarstig

Undanfarin ár hefur teymi okkar í Village Capital unnið með hundruðum frumkvöðla og fjárfesta til að leysa „Color Blue“ vandamálið. Hvað þýðir fjárfestir þegar þeir segja „passa á afurðamarkað,“ „verðmæti,“ eða „mælikvarða?“ Og hvernig getum við notað þessar skilgreiningar til að passa best við frumkvöðla við fjárfesta á réttu stigi?

Umgjörðin, sem við köllum leiðina VIRAL (Venture Investment-Readiness and Awareness Levels), hjálpar frumkvöðlum og fjárfestum að nota sama tungumál efst á trektinni. VIRAL hjálpar frumkvöðlum að verða sér meðvitaðir og móta nákvæmlega hversu reiðubúin þeir eru til fjárfestinga. Það gerir fjárfestum kleift að koma á framfæri þeim stað sem þeir vilja fjárfesta. Okkur hefur fundist það gagnlegt lingua franca að hefja - og halda uppi - samtölum um frumkvöðla og fjárfesta.

Þegar efst á trektinni er skýrt og gegnsætt geta allir athafnamenn fengið sanngjarnt skot og fjárfestar geta betur fundið bestu hugmyndirnar.

Við að þróa þennan ramma tókum við ábendingar frá NASA, sem upplifðu svipað vandamál við mat á þroskastigni tækni. (Steve Blank þróaði einnig rammaramma sem byggir á fyrirmynd NASA) Leyndar sósan er nákvæm. NASA metur þroskastig tækni frá 1 til 9 til að forðast rugling um stig þróunar tækninnar: í stað þess að segja „tækni á frumstigi“ eða „seint stig“ tækni segja þeir „stig 3“ eða „stig 9 “.

VIRAL umgjörðin gerir grein fyrir níu stigum sem fyrirtæki fara í gegnum líftíma fyrirtækisins (það sem fjárfestirinn Tom Bird, félagi okkar, kallar „hringi í gengi keppni“.) Það greinir einnig áfanga í ýmsum flokkum: teymi, vöru og viðskiptamódel og aðrir. Svona lítur það út:

VIRAL braut Village Village. © Village Capital 2017

Hvernig það virkar: Skilgreina passa á vöru og markaði

Sem dæmi um hvernig VIRAL er notað í reynd skulum við taka eina setningu sem við heyrum oft fjárfesta nota: „Við fjárfestum þegar fyrirtæki hefur náð árangri á vörumarkaði.“

Fyrir marga fjárfesta er afurðamarkaðsfyrirkomulag mjög langt gengið. Það þýðir að á heimleið beiðnir fyrirtækisins hafa farið yfir sölu á heimleið. Það þýðir að fyrirtæki er svo gott að það er að vaxa án þess að þurfa að reyna mjög mikið.

Frumkvöðull gæti skilið hugtakið á annan hátt. Við skulum taka frumkvöðull, Sally, sem er að selja sömu vöru til margra viðskiptavina og fá frábær viðbrögð. Sally gæti skoðað framfarir sínar og sagt sjálfri sér: „Við erum komin á markað á markaðnum - nú er kominn tími til að ræða við áhættufjárfestingamenn.“ Þegar Sally hittir fjárfestirinn mun hún fá hörð nei, frekar en að eiga afkastamikið samtal um það hvernig útlit er fyrir vörumarkaðinn.

Sally er á VIRAL stigi 3 en frumkvöðull sem hefur náð raunverulegri vöruhæfismarkaðsstöðu væri á VIRAL stigi 7. Það er mikilvægt að hafa í huga að stig 3 fyrirtæki er ekki verra en stig 7 fyrirtæki. Fyrirtækið er bara á öðru stigi fjárfestingarvilja. Margar tegundir fjárfesta (svo sem englafjárfestar) kjósa fyrirtæki á 3. stigi vegna þess að þau þurfa minni fjármagnsupphæðir og veita meiri möguleika á lægra mati. En áhættufjármagnsfyrirtæki fjárfesta sjaldan fyrir 7. stig.

Hugsaðu þér að Sally veit nú þegar að hún er á stigi 3 og að ímyndaður fjárfestir okkar er á stigi 7. Hún sendi tölvupóstinn til fjárfestisins. Í stað þess að segja: „Þú ert of snemma á stigi“ gæti fjárfestirinn sagt „Komdu aftur þegar þú hefur staðfest einingarhagfræði og heimleiðbeiðnir þínar fara yfir sölustarf þitt á útleið - við erum kannski reiðubúin að fjárfesta þá.“

Vopnaðir þessum upplýsingum getur Sally átt gagnlegra samtal við fjárfesta: „Hér eru það sem ég hyggst gera á næstu átján mánuðum: koma á CTO og koma með tvo stóra viðskiptavini fyrirtækisins (við erum nú þegar í talar við tíu í leiðslu okkar). Hvað myndir þú annars þurfa að sjá frá mér í eitt ár héðan í frá til að réttlæta annað samtal? “

Hvernig þú getur notað VIRAL hvort sem þú ert frumkvöðull eða fjárfestir

Við þróuðum upphaflega VIRAL til eigin innvortis notkunar og höfum notað það meðan á fjárfestingarviljaáætlunum okkar í Village Capital stóð undanfarin ár. Við þróuðum það fyrst sem umgjörð til að hjálpa okkur innvortis, en fyrirtæki fóru að nota það sem tæki.

Áhugasamir rithöfundar frumkvöðla á VIRAL korti, um það bil 2016 (Heimild: Village Capital)

Í fyrra leyfðum við VIRAL í fyrsta skipti fyrir 26 eldsneytisgjöf, ræktunarbúnað og stuðningsstofnanir frumkvöðla (ESOs) um allan heim. Áttatíu prósent þessara ESOs sögðu frá því að ramminn væri betur undirbúinn fyrirtækjum til fjárfestinga og 92% þátttakendafyrirtækja sögðu að umgjörðin hafi gert þau betur undirbúin fyrir fjárfestingu.

Við höfum einnig verið að vinna með fjárfestum að því að nota VIRAL til að stjórna toppi treksins. NRV, frábær svæðissjóður í Richmond, Virginíu, hefur byrjað að gera fyrstu VIRAL greiningu fyrirtækja sem upphaflega hafa samband við þau vegna fjárfestinga. Í staðinn fyrir „Við elskum þig, en þú ert of snemma áfanga,“ geta þeir veitt viðbrögð í tengslum við VIRAL umgjörð, þar sem fram kemur hvar fyrirtækið er og hvar NRV fjárfestir. Þegar þessir athafnamenn verða tilbúnir í fjárfestingu, þá geturðu veðjað að NRV verði fyrsta símtalið þeirra.

Við höfum einnig notað VIRAL til að hjálpa til við að skipuleggja vistkerfi. Við unnum nýlega með bandaríska öldungadeildarþingmanninum, Mark Warner, og Karen Jackson, tæknimálaráðherra, til að hjálpa til við að kortleggja allt fjárfestasamfélagið í Virginíu, út frá því hvaða VIRAL stig (eða stig) hver fjárfestir einbeitir sér að. Þegar verkefninu er lokið munu athafnamenn geta séð hvernig allt vistkerfið er skipulagt og við hvern þeir eiga að tala, hvort sem það eru stig 3 eða stig 7.

Við erum spennt fyrir að vinna með samstarfsaðilum um allan heim til að gera frumkvöðlastarf meira innifalið. VIRAL ramma er ekki að fara að leysa öll samskiptavandamál milli frumkvöðla og fjárfesta, en það getur hjálpað. Við erum núna að vinna með samstarfsaðilum á þrjá vegu:

  • Fyrir fjárfesta: Ef þú heldur að VIRAL geti verið gagnlegt fyrir fyrirtækið þitt, hvort sem þú ert fjárfestir eða stoðstofnanir fyrir frumkvöðla, sendu tölvupóst á bidisha@vilcap.com til að taka þátt í komandi flugmönnum sem við erum að hefja til að hjálpa öðrum fyrirtækjum að stjórna leiðslum betur og takast á við flæði;
  • Fyrir byggingu og stuðningsmenn vistkerfa: Ef þú heldur að VIRAL gagnakortlagning geti verið gagnleg fyrir vistkerfi sem þér þykir vænt um (hvort sem það er landafræði eins og „allir athafnamenn og frumkvöðlar styðja stofnanir í Virginíu“ eða geira eins og „allir orku athafnamenn á Indlandi“ ), við erum að vinna með nokkrum samstarfsaðilum til að endurtaka flugmanninn okkar í Virginia - ná til bidisha@vilcap.com til að kanna meira;
  • Fyrir frumkvöðla: Ef þú heldur að VIRAL geti verið gagnlegt fyrir þig sem frumkvöðull þegar þú safnar fjáröflunum skaltu leita til info@vilcap.com um tækifæri til að vinna með okkur hjá Village Capital - við erum líka alltaf að leita að nýjum fjárfestingartækifærum.

Láttu okkur vita eins og alltaf ef þú hefur einhverjar spurningar á ross@vilcap.com eða bidisha@vilcap.com. Þakka þér fyrir!

Ross Baird er forseti Village Capital. Bidisha Bhattacharyya er varaforseti vöru- og nýmarkaða. Teiknimyndalán: Awais, en verk hans er að finna hér.